本周，大盘重复了上周的涨跌节奏，即周一和周五上涨，其余三天调整。宽基指数层面呈现两头跌、中间涨的态势，上证50指数、沪深300指数、上证指数和微盘股指数收跌，其余指数周度表现均收涨。

经过本周的震荡后，市场后续会如何运行？后市机会在哪里？达哥认为，本周大盘先涨一天，接着调整三天，最后周五收涨。这是三大宏观事件“靴子落地”后预期兑现的结果。目前，指数面临着明显压力，例如科创50指数面临9月下半月至11月上半月箱体底部的压力，上证指数面临9月至10月的上升趋势线的压力，创业板指数面临11月上旬反弹高点的压力。重要指数面临压力，叠加宏观事件预期兑现，导致行情波动较大，赚钱效应不强。

当前，行情扑朔迷离，要进行预判确实不太容易。不过，可以制定一些策略来应对。就下周的行情来看，要做好两手准备。如果大盘继续展开反弹，那么9月至10月的上升趋势线、11月20日的跳空缺口上沿就构成了一个重要压力区。在这个压力区，应以保守及防御为主，除非市场出现明显的上行信号。如果大盘继续调整并跌破前期低点3816点，并形成30分钟或60分钟级别的底背离共振或在120日均线附近止跌企稳，那么适合抄底。这两手准备对于交易能力不强的投资者而言足够了。至于仓位，不宜过高且不宜激进。

11月14日以来，大盘见到阶段高点后的21个交易日里，有10个交易日的下跌个股数量超过3500只。进入1月尤其是春节前夕，市场又是传统的春季行情。因此，在当前行情不强势的背景下，应该做功课为春季行情做准备。大盘下周的方向选择可能还要观察宏观层面是否会推动指数的变盘。

下周有几大事件值得关注。一是日本央行将于12月19日公布议息结果，市场已经部分消化了加息25个基点的可能性。二是据市场消息称，英伟达将于下周举办一场闭门峰会，旨在破解AI时代日益严峻的电力短缺困局。该峰会可能会对AI硬件、AI电力产生一定影响。三是美国将于12月16日公布11月非农就业数据。由于美联储已经召开了议息会议，除非非农数据特别差，否则无法提升未来美联储降息节奏与降息幅度的预期；反之，只要数据不是特别差，就是符合市场预期。

当前，市场存在比较明显的结构性机会。今年资金在板块及重要题材上抱团的现象非常明显。通达信软件有一个风格指数叫近期新高指数，它可以在一定程度上反映这种现象。从其周K线图来看，当前有点类似于2020年10月中下旬。近期的热点如光通信、商业航天等，抱团也较为明显。后续机会还是在资金抱团的方向，尤其是新发酵且具有重要逻辑的题材上。本周五，资金新发掘了一个板块——可控核聚变，周五大涨。从可控核聚变板块指数来看，周五大涨并创下历史新高，这可能是一波行情启动的信号，值得关注。

方正证券指出，核聚变是解决海外AI算力需求带来缺口的重要方案。作为终极能源，国内外均希望在该方向上实现自主可控，甚至引领未来能源科技的战略方向。目前，国内聚变产业已经进入中标情况陆续揭榜、订单实质落地阶段，2026年将是产业链企业业绩逐渐体现的第一年，且招标金额预计有望较2025年进一步提升。方正证券进一步指出，预计真空室、偏滤器、磁体等大型设备有望先行。除了可控核聚变之外，燃气轮机、电网设备等AI电力方向近期也开始走强。9月份，当AI硬件宽幅震荡之时，AI电力崛起。这次会不会重复9月的剧本值得观察。

商务部办公厅等三部门发布《关于加强商务和金融协同，更大力度提振消费的通知》。此外，据媒体报道，茅台近期推出控量政策，年内暂停向经销商发放所有茅台产品，飞天批价应声大涨，连续两日涨近100元。这是否会引发一波大消费的行情暂时不要下结论。最近两三年，消费股的催化剂不少，但板块缺乏持续性。

下周做好两手准备。如果大盘向上反弹到9月至10月的上升趋势线附近，操作上要保守并进行适当的防御；如果跌破前期低点且出现30分钟或60分钟级别的底背离共振或在120日均线附近止跌企稳，可以抄底。操作上，仓位不宜过重，不追高，不激进。板块方面，关注可控核聚变、电网设备、燃气轮机、商业航天等热点板块，同时观察光模块核心股的走势。